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化工农药热点延续多空交织呢

化工:农药热点延续 PTA多空交织 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

涨幅TOP10产品名称单位收盘价双周变动跌幅TOP10产品名称单位收盘价双周变动石脑油(中东)美元/桶899.710.0%丁二烯(韩国FOB)美元/吨20 .1%草甘膦(华东)元/吨290008.2%磷矿石(印度CFR)美元/吨.6%软泡聚醚(华东)元/吨126808.2%烧碱( 2%离子膜,华北)元/吨 .7%苯乙烯(华东)元/吨111758.0%HenryHub天然气美元2..5%醋酸乙酯(华东)元/吨61907.7%炭黑(江西,N550)元/吨.1%醋酸(华东)元/吨 0667.6%炭黑(江西,N 0)元/吨.1%乙二醇(华东)元/吨79007.5%丁腈橡胶(N41,华东)元/吨.8%纽约柴油美元/桶1 1.17.2%SBS(4452,华东)元/吨.6%Brent原油美元/桶111.115.9%钛白粉(金红石型)元/吨.8%硬泡聚醚(华东)元/吨121005.8%顺丁橡胶(BR9000)元/吨20 .7%过去两周(7. .12)化工品价格依旧以弱势盘整为主。跟踪119种化工品价格的变动,涨的有59种,平的有 种,跌的有27种,平均涨幅0. %。国际油价上涨是化工品价格向上的最大支撑,本轮油价反弹开始于市场对欧债危机担忧的缓解,但涨势却是明显受到现货市场紧缩的支撑,伊朗受制裁产量明显下降,一直高企的美国库存开始松动。

这可能导致汽油 延续我们上周的判断,农药板块仍为投资热点。草甘膦价格双周大幅上涨8.21%至29000元/吨,盘中曾一度触及 0000元/吨到达我们的乐观估计水平。上周五(10日)美国农业部大幅下调了今年该国的主要农产品产量,其中,玉米预期产量下调1 %,大豆产量下调12%,国际农产品价格有望延续上涨。近期华北东北多地爆发三代粘虫灾害,对玉米、谷子、水稻等粮食作物生产安全造成严重威胁。防治粘虫以广谱杀虫剂为主,前期推荐的扬农化工产品高效氯氰菊酯将受益,部分农药股有望出现补涨行情。

7月至今PTA价格连续走高,主要影响因素有:①原油反弹走高,原料PX震荡上行,PTA成本支撑明显;②乙二醇港口库存出现下降,后期装置密集检修及旺季需求预期,MEG保持强势。目前来看,全球宏观形势依然动荡难安,PTA自身产业多空交织。首先,由于桐昆嘉兴及远东石化原计划投产的PTA装置推迟至8月,届时对PX需求或有增加,这令PX后市阶段性供应偏紧局面持续,从而对PTA构成良好的成本支撑。

其次,随着传统旺季的临近,PTA需求也会有所转暖,但整体恐难乐观;再次,三季度或迎来PTA扩产高峰,这不利于PTA进一步反弹,并有可能打压PTA价格。综合来看,8月PTA尽管成本平台有望提升,但仍需防范宏观市场对PTA的冲击,郑州PTA难现单边行情,短期或运行在7200~8000元/吨。关注桐昆股份、荣盛石化和恒逸石化。

投资建议:增持业绩相对确定的磷化工、农药、MDI和民爆等。推荐兴发集团、扬农化工、烟台万华、久联发展。

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